Souhrnná zpráva za 1. pololetí 1996

ČEZ, a. s., Jungmannova 29, Praha 1

Souhrnná zpráva za 1. pololetí 1996

Hlavní údaje

Výnosy, náklady, zisk

Prodej elektřiny

Investiční program

Zajištění finančních zdrojů

Ostatní informace

Tabulka základních údajů

Hlavní údaje

Zisk po zdanění dosáhl výše 5,1 mld. Kč a byl tak o 8,5 % nižší než v I. pololetí 1995. Zatímco ceny vstupu meziročně vzrostly, došlo k poklesu průměrných tržeb z prodeje elektřiny pro distribuční společnosti o 3,1 %.

Meziroční nárůst poptávky po elektřině je 5,8 %, z toho nárůst maloodběru 11,3 % a velkoodběru 2,1 %. Předpokládá se, že poptávka po elektřině za rok 1996 překročí historické maximum roku 1989 (53,3 TWh) a dosáhne 55,2 TWh.

Historicky nejvyšší zatížení elektrizační soustavy České republiky 10 814 MW.

Podíl ČEZ, a. s., na krytí poptávky po elektřině v České republice vzrostl ze 76,3 % na 79,8 %.

V odsířených blocích uhelných elektráren bylo vyrobeno již přes 11 % celkové výroby elektřiny ČEZ, a. s.

Byly uvedeny do provozu dva bloky v přečerpávací vodní elektrárně Dlouhé Stráně o výkonu 650 MW a nová odsiřovací zařízení uhelných elektráren, podíl výkonu v ekologicky příznivých zdrojích tak činí již 47 %.

Standard and Poor´s zvýšil ratingové ocenění na BBB+ s pozitivním výhledem.

Byla vydána čtvrtá a pátá emise tuzemských dluhopisů v celkovém objemu 6 mld. Kč.

ČEZ, a. s., spolu se sedmi dalšími nezávislými výrobci elektřiny založil v červnu Ústřední elektroenergetický dispečink.

I. pololetí 1996 I. pololetí 1995 Index 96/95

Výnosy celkem
z toho: tržby za elektřinu mil. Kč 29 878 27 259 109,6%

mil. Kč 26 657 24 540 108,6%

Náklady celkem
z toho: palivo mil. Kč 21 625 17 551 123,2%

mil. Kč 6 621 5 899 112,2%

Zisk před zdaněním mil. Kč 8 253 9 708 85,0%

Zisk po zdanění mil. Kč 5 102 5 574 91,5%

Rentabilita vlastního jmění (čistá) % 7,96 10,61 75,1%

Výnos na 1 akcii 1 100 Kč Kč/akcie 141 172 81,9%

Poměr tržní ceny a výnosu (P/E ratio) roky 7,73 5,42 142,6%

		I. pololetí 1996	I. pololetí 1995	Index 96/95
Výnosy celkem z toho: tržby za elektřinu	mil. Kč	29 878	27 259	109,6%
mil. Kč	26 657	24 540	108,6%
Náklady celkem z toho: palivo	mil. Kč	21 625	17 551	123,2%
mil. Kč	6 621	5 899	112,2%
Zisk před zdaněním	mil. Kč	8 253	9 708	85,0%
Zisk po zdanění	mil. Kč	5 102	5 574	91,5%
Rentabilita vlastního jmění (čistá)	%	7,96	10,61	75,1%
Výnos na 1 akcii 1 100 Kč	Kč/akcie	141	172	81,9%
Poměr tržní ceny a výnosu (P/E ratio)	roky	7,73	5,42	142,6%

Výnosy, náklady, zisk
Celkové výnosy (graf 1) akciové společnosti ČEZ za I. pololetí 1996 dosáhly 29,9 mld. Kč a jsou vyšší oproti stejnému období roku 1995 o 2,6 mld. Kč (o 9,6 %).
Celkové náklady ČEZ, a. s., dosáhly 21,6 mld. Kč a jsou vyšší oproti stejnému období roku 1995 o 4,1 mld. Kč (o 23,2 %). Nejvyšší narůst byl v nákupu elektřiny pro další prodej o 1,1 mld. Kč (o 51,2 %), v nákladech na palivo o 0,7 mld. Kč (o 12,2 %), ve finančních nákladech o 0,5 mld. Kč (o 49,3 %) a v odpisech o 0,4 mld. Kč (o 19,7 %).
Zisk před zdaněním klesl oproti stejnému období roku 1995 o 1,5 mld. Kč (o 15 %) a dosáhl výše 8,3 mld. Kč.
Zisk po zdanění (graf 2) dosáhl výše 5,1 mld. Kč a oproti stejnému období roku 1995 klesl o 0,5 mld. Kč (o 8,5 %) při snížení daňové povinnosti o 1 mld. Kč (o 23,8 %).
Výrazné snížení čisté rentability vlastního jmění (o 25 %) vyplývá jak z meziročního poklesu zisku po zdanění (o 18 %), tak z nárůstu vlastního jmění (o 9 %).
Výnos na jednu akcii 1 100 Kč dosáhl výše 141 Kč a poklesl tak vlivem snížení čistého zisku. Výrazný nárůst poměru tržní ceny a výnosu vyplývá z růstu cen akcií ČEZ o více než 16 % při současném poklesu zisku po zdanění.
Počet zaměstnanců poklesl z 11 664 osob na konci roku 1995 na úroveň 11 517 osob k 30. 6. 1996, tj. o 1,3 %, meziroční pokles činí 5,1 % (620 zaměstnanců).

Prodej elektřiny
Tržby za elektřinu se oproti stejnému období roku 1995 zvýšily o 2,1 mld. Kč (o 8,6 %) a činily 26,7 mld. Kč. Rozhodující část elektrické energie opatřené ČEZ, a. s., byla prodána osmi rozvodným energetickým akciovým společnostem (REAS) - 24 397 GWh, v porovnání s I. pololetím 1995 došlo k nárůstu o 2 295 GWh (o 10,4 %) (graf 3) . K výraznému zvýšení došlo v důsledku zvýšení maloodběru, zapřičiněného zejména zvýšením spotřeby elektrické energie na vytápění (přímotopy) v kombinaci s dlouhotrvajícími nízkými teplotami a převzetím části dovozu po přenosové soustavě. Další část opatřené elektrické energie byla určena pro vývoz (1 419 GWh) - narůst o 31% - a pro prodej přímým odběratelům (257 GWh). Prodej elektřiny přímým odběratelům vzrostl o 68 %, což bylo docíleno též připojením nových odběratelů.
Smlouvy se šesti REAS nebyly dosud uzavřeny, neboť není vyřešena otázka úrovně prodejní ceny elektřiny a proto nejsou dosud uzavřena ani cenová jednání o úrovni nákupních cen mezi ČEZ a výrobci elektrické energie. Dodávky elektřiny jsou účtovány provizorními cenami s tím, že po uzavření smluv bude provedeno finanční vypořádání. V únoru však byla uzavřena desetiletá smlouva na odběr elektřiny se Středočeskou energetickou, a. s. Počátkem dubna byla obdobná smlouva uzavřena se Severočeskou energetikou, a. s.
Narůst poptávky po elektřině v České republice, započatý v roce 1994, pokračoval i nadále. Oproti stejnému období minulého roku stoupla poptávka po elektřině o 1 540 GWh (o 5,8 %) a dosáhla výše 28 210 GWh (graf 4) . To bylo způsobeno růstem maloodběru v meziročním srovnání o 11,3 %, velkoodběr stoupl o 2,1 %. Zatímco u maloodběru se jedná zejména o nově připojené výkony spotřebičů pro přímotopné elektrické vytápění, nárůst velkoodběru signalizuje oživení celé ekonomiky. Předpokládá se, že výše poptávky po elektřině za rok 1996 překoná historicky nejvyšší spotřebu elektřiny v České republice v roce 1989 (53,3 TWh) a dosáhne výše 55,2 TWh.
Podíl ČEZ, a. s., na krytí poptávky po elektřině (graf 5) v České republice se oproti stejnému období roku 1995 zvýšil ze 76,3 % na 79,8%, což vyplývá z vyššího prodeje elektřiny do sítí REAS, získané jak vyšší výrobou ve vlastních zdrojích, tak vyššími nákupy od nezávislých výrobců i dovozem prostřednictvím přenosové soustavy. Dosažená výše maximálního zatížení elektrizační soustavy České republiky (25. 1. 1996) 10 814 MW představuje historicky nejvyšší zatížení. Oproti maximu roku 1995 (10 415 MW) to představuje narůst o 399 MW (o 3,8 %).
Instalovaný výkon zdrojů ČEZ, a. s., se zvýšil v průběhu I. pololetí 1996 o 6,4 % a dosáhl výše 10 834 MW. Uvedením do provozu nových odsiřovacích zařízení a přečerpávací vodní elektrárny se zvýšil podíl ekologicky příznivých zdrojů již na 47 %.
Výroba elektřiny ve zdrojích ČEZ, a. s., stoupla oproti stejnému období roku 1995 o 1 469 GWh (o 6,3 %) a činila 24 835 GWh. Na celkové výrobě elektřiny ve zdrojích ČEZ, a. s., se podílely jaderné elektrárny 25 %, vodní elektrárny 4 % a uhelné elektrárny 71 %, z toho již více než 11 % odsířené uhelné elektrárny a necelých 60 % uhelné elektrárny neodsířené.
Investiční program
Čerpání investičních prostředků v I. pololetí 1996 bylo na úrovni 9,3 mld. Kč. V únoru byla podepsána smlouva na stavbu fluidního kotle v Elektrárně Ledvice a v červnu smlouva na výstavbu druhého fluidního kotle v elektrárně Poříčí. V lednu 1996 byl uveden do zkušebního provozu první fluidní kotel 350 t/h v Elektrárně Tisová, v červnu byla uvedena do provozu přečerpávací vodní elektrárna Dlouhé Stráně o výkonu 650 MW. V průběhu I. pololetí bylo uvedeno do provozu odsíření tří bloků v elektrárně Prunéřov II. Vlivem nedostatku na straně dodavatele došlo k šestiměsíčnímu skluzu u probíhající stavby odsíření bloků 2 a 3 v Elektrárně Ledvice, jiné ekologické stavby pokračují podle plánu.
Zajištění finančních zdrojů
ČEZ, a. s., v průběhu I. pololetí 1996 plnil včas všechny své finanční závazky. Čistým ziskem a odpisy investičního majetku bylo získáno 7,7 mld. Kč, narůst potřeby pracovního kapitálu o více než 2,5 mld. Kč způsobil, že vytvořené finanční zdroje provozní činnosti činily jen 5,0 mld. Kč.
V červnu byly vydány a úspěšně uplatněny na tuzemském trhu dvě emise dluhopisů, a to v objemu 2x3 mld. Kč s pěti, resp. dvanácti-letou splatností.
Úvěrové zadlužení společnosti se zvýšilo v průběhu I. pololetí 1996 o 0,4 mld. Kč, a to zejména vlivem zvýšení dlouhodobých bankovních úvěrů.
Ostatní informace
Valná hromada akcionářů, konaná dne 13. 6. 1996 schválila zprávu o podnikatelské činnosti a stavu majetku za rok 1995, roční účetní závěrku za rok 1995 a rozhodla o rozdělení zisku s tím, že vzhledem k potřebě financovat náročný investiční program dividendy zatím nebudou vypláceny.
Valná hromada dále odsouhlasila přistoupení akciové společnosti k Ústřednímu elektroenergetickému dispečinku. ČEZ, a. s., spolu se sedmi dalšími nezávislými výrobci elektřiny poté v červnu tento dispečink založil.

Tabulka základních údajů

Výkaz zisku a ztrát (v tis. Kč) v povinně zveřejňovaném rozsahu	I. pololetí 1996	I. pololetí 1995
Výkony a prodej zboží z toho: - Tržby za prodej vlastních služeb a zboží - Změna stavu vnitropodnikových zásob vlastní výroby - Aktivace Výkonová spotřeba a náklady na prodané zboží + Přidaná hodnota	28 591 414 28 464 192 2 118 125 104 13 243 065 15 348 349	26 190 616 26 041 684 16 163 131 519 10 822 434 15 368 182
Osobní náklady Odpisy nehmotného a hmotného investičního majetku Zúčtování rezerv, opravných položek a časového rozlišení provozních výnosů Tvorba rezerv, opravných položek časového rozlišení provozních nákladů Jiné provozní výnosy Jiné provozní náklady *Provozní hospodářský výsledek	1 377 327 2 641 641 820 516 1 973 799 238 204 827 925 9 586 377	1 128 901 2 207 485 635 449 1 659 200 188 130 685 727 10 510 448
Zúčtovaní rezerv a opravných položek do finančních výnosů Tvorba rezerv a opravných položek na finanční náklady Jiné finanční výnosy Jiné finanční náklady * Hospodářský výsledek z finančních operací včetně daně z příjmu za běžnou činnost **Hospodářský výsledek za běžnou činnost	119 750 0 87 707 4 697 928 -4 490 471 5 095 906	46 512 0 190 150 5 170 501 -4 933 839 5 576 609
Mimořádné výnosy Mimořádné náklady * Mimořádný hospodářský výsledek ***Hospodářský výsledek za účetní období	20 886 14 418 6 468 5 102 374	8 154 11 247 -3 093 5 573 516

Peněžní toky (cash flow) (v mil. Kč)	I. pololetí/96
Stav peněžních prostředků na začátku účetního období	2 431
Provozní činnost	5 045
Investiční činnost	-9 497
Finanční činnost, z toho: - Změna stavu dlouhodobých úvěrů - Změna stavu krátkodobých úvěrů a finančních výpomocí	4 134 796 -440
Stav peněžních prostředků na konci účetního období	2 113

Rozvaha (v tis. Kč) v povinně zveřejňovaném rozsahu	k 30.6.1996	k 31.12.1995
Aktiva celkem	145 904 081	138 173 850
Pohledávky za upsané vlastní jmění
Stálá aktiva - nehmotný investiční majetek - hmotný investiční majetek - finanční investice - z toho: podílové cenné papíry a vklady v podnicích s rozhodujícím vlivem	129 223 361 158 121 128 212 545 852 695 208 882	122 696 150 158 423 121 691 415 846 312 207 499
Oběžná aktiva - zásoby - dlouhodobé pohledávky - krátkodobé pohledávky - finanční majetek	16 675 859 8 343 581 170 932 6 048 769 2 112 577	15 347 226 8 047 294 142 223 4 726 970 2 430 739
Ostatní aktiva	4 861	130 474
Pasiva celkem	145 904 081	138 173 850
Vlastní jmění - základní jmění - kapitálové fondy - fondy vytvořené ze zisku - hospodářský výsledek minulých let - hospodářský výsledek běžného účetního období	95 336 481 59 144 029 1 209 165 7 595 974 22 284 939 5 102 374	90 293 560 59 131 178 1 208 299 7 135 954 14 754 336 8 063 793
Cizí zdroje - rezervy - dlouhodobé závazky - krátkodobé závazky - bankovní úvěry a výpomoci - z toho: dlouhodobé bankovní úvěry	49 809 459 9 722 228 19 168 080 3 460 676 17 458 475 8 083 280	46 004 697 8 668 371 15 317 919 4 915 564 17 102 843 7 287 413
Ostatní pasiva	758 141	1 875 593

	k 30.6.1996	k 31.12.1995
Instalovaný výkon (MW)	10 834	10 184
Počet zaměstnanců (osob)	11 517	11 664
Měrný počet zaměstnanců (osob/MW)	1,063	1,145

Tato zpráva nebyla ověřena auditorem